Rynek pamięci przed foundry. AI napędza rekordowe przychody

Według najnowszych danych firmy badawczej TrendForce, trwający cykl inwestycyjny napędzany sztuczną inteligencją ma spowodować, że do 2026 r. globalne przychody z półprzewodników osiągną nowy rekordowy poziom, a rynek pamięci urośnie ponad dwukrotnie w stosunku do branży foundry.

TrendForce szacuje, że całkowite przychody rynku pamięci osiągną w 2026 r. poziom 551,6 mld USD, napędzane ograniczoną podażą i gwałtownym wzrostem cen. Dla porównania, globalne przychody branży foundry mają osiągnąć poziom 218,7 mld USD, co również stanowi rekordowy wynik, ale w skali bezwzględnej pozostaje daleko w tyle za rynkiem pamięci.

Sztuczna inteligencja zmienia popyt na pamięć

Rosnąca różnica odzwierciedla to, co TrendForce opisuje jako nowy „supercykl” pamięci, oparty na popycie związanym ze sztuczną inteligencją, który różni się strukturalnie od poprzednich okresów wzrostu.

Analitycy wskazują, że obecny supercykl pamięci różni się istotnie od tego z lat 2017–2019. Wówczas głównym motorem były inwestycje w centra danych dla chmur obliczeniowych. Obecnie kluczową rolę odgrywa AI, a rynek jest znacznie bardziej napięty pod względem podaży. Przesunięcie akcentu z trenowania modeli na masowe wnioskowanie zwiększa zapotrzebowanie na serwerowe pamięci DRAM o wysokiej pojemności i przepustowości. Rośnie także ilość pamięci instalowanej w pojedynczym serwerze.

Dodatkowym czynnikiem jest rozwój platform obliczeniowych Nvidia, w tym zapowiedzi architektury Vera Rubin. Wzmacnia to popyt na wysokowydajne nośniki danych i enterprise’owe dyski SSD. Operatorzy centrów danych, dążąc do poprawy wydajności generowania tokenów przy kontroli kosztów, coraz częściej sięgają po wysokopojemne dyski QLC, zdolne obsłużyć duże wolumeny danych.

Istotną różnicą w stosunku do wcześniejszych cykli jest profil nabywców. Obecny cykl nie jest napędzany głównie przez producentów urządzeń końcowych, lecz przez dostawców usług chmurowych (CSP). Skala ich zakupów rośnie wykładniczo, a mniejsza wrażliwość na ceny umożliwia producentom pamięci podnoszenie stawek do poziomów wyższych niż w poprzednim supercyklu.

Jak wcześniej informował Evertiq, ceny pamięci mają dalej rosnąć w pierwszym kwartale 2026 r., co odzwierciedla utrzymującą się nierównowagę podaży i popytu w kluczowych segmentach produktów.

Przychody foundry rosną w bardziej stabilnym tempie

Z kolei wzrost przychodów foundry jest bardziej umiarkowany. Choć popyt na układy AI wspiera ten segment, ograniczenia wynikają ze struktury rynku i mechanizmów cenowych. Zaawansowane procesy technologiczne mają wysokie ceny jednostkowe, ale ich udział w całkowitych mocach produkcyjnych pozostaje relatywnie niski.

TrendForce przypisuje to cechom działalności foundry.Około 70–80 proc. globalnych zdolności foundry nadal przypada na dojrzałe węzły technologiczne, podczas gdy zaawansowane procesy stanowią jedynie 20–30 proc.

Dodatkowo branża foundry opiera się głównie na długoterminowych kontraktach, co ogranicza zmienność cen. W efekcie nie dochodzi do gwałtownych wzrostów stawek porównywalnych z tymi obserwowanymi na rynku pamięci.

Różnice strukturalne sprzyjają dostawcom pamięci

TrendForce podkreśla również , że różnice pogłębia także sposób rozbudowy mocy produkcyjnych. Producenci pamięci oferują w dużej mierze ustandaryzowane produkty i wymagają mniejszej liczby masek technologicznych niż w przypadku układów logicznych. Pozwala to szybciej i efektywniej przekładać nakłady inwestycyjne na realny wzrost podaży.

W związku z rosnącym popytem napędzanym przez sztuczną inteligencję i brakiem perspektyw na złagodzenie niedoborów podaży w najbliższym czasie, dostawcy pamięci prawdopodobnie zachowają silną pozycję cenową. W tych warunkach firma badawcza prognozuje, że do 2026 r. wzrost przychodów z pamięci przewyższy wzrost przychodów branży odlewni płytek półprzewodnikowych.