Globalny rynek EMS rósł w 2025 roku – Europa na uboczu

Globalny rynek EMS i ODM odnotował wzrost w 2025 roku. To nie budzi wątpliwości. Równie jasne jest jednak, zdaniem Weissa, że niemal cały ten wzrost ominął Europę.

Podczas wydarzenia w Zurychu Weiss przedstawił najnowszy ranking 100 największych firm EMS i ODM. Obraz rynku jest jednoznaczny: najwyższe tempo wzrostu osiągnęły największe przedsiębiorstwa, generujące ponad 10 mld USD przychodów rocznie. Wistron zwiększył przychody o 116%, Quanta Computer o około 150%, a YWIN o 120%. Wszystkie te firmy dostarczają infrastrukturę dla centrów danych wykorzystywanych w sztucznej inteligencji i chmurze obliczeniowej.

“Żaden z tych biznesów nie pochodzi z Europy ani nie trafia do Europy” – powiedział Weiss.

Pewnym wyjątkiem wydawała się Europa Wschodnia, gdzie w 2024 roku odnotowano wzrost związany z budową centrów danych. Początkowo Weiss uznał to za pozytywny sygnał, jednak później okazało się, że za wynik odpowiadały jedynie dwa zakłady.

“Zanim zrozumiałem, skąd pochodzi ten wzrost, wydawało mi się to zachęcające. Potem okazało się, że chodzi o dwa zakłady Foxconna na Węgrzech produkujące rozwiązania dla europejskich centrów danych. Nikt poza nimi tego nie doświadcza, i to jest problem” - stwierdził ekspert.

Konsolidacja trwa – na scenę wkracza sektor obronny

Europejski rynek EMS pozostaje mocno rozdrobniony. Weiss szacuje, że działa na nim około 2300 firm, z czego blisko 1900 osiąga roczne przychody poniżej 10 mln EUR. Dla porównania, proces konsolidacji w Stanach Zjednoczonych rozpoczął się wcześniej i przebiegał szybciej.

Proces ten nadal trwa. Weiss wskazuje na firmę Cicor jako przykład przedsiębiorstwa mającego jasno określone ambicje wzrostowe. Spółka zadeklarowała osiągnięcie przychodów na poziomie 1 mld CHF do 2028 roku. Choć planowane przejęcie TT Electronics nie doszło do skutku w ubiegłym roku, analityk spodziewa się kolejnych ruchów akwizycyjnych. Jego zdaniem szczególnie atrakcyjnym rynkiem pozostaje Wielka Brytania.

Coraz większe znaczenie zyskuje również sektor obronny. Certyfikacja EN 9100 jest obecnie szeroko dyskutowana w branży, a Weiss zauważa, że posiada ją obecnie 14 brytyjskich firm. Wszystkie mogą stać się potencjalnymi celami przejęć, a mowa tylko o Wielkiej Brytanii.

Jednocześnie analityk przestrzega przed przecenianiem krótkoterminowego wpływu sektora obronnego. Obecnie odpowiada on za około 5% europejskiego rynku EMS. Nawet wzrost tego segmentu o 20% zwiększyłby jego udział jedynie do około 6%, co byłoby istotne, ale nie przełomowe dla całego rynku.

Azjatycki kapitał - nie tylko azjatycka konkurencja

Kwestia przejęć w branży nie jest jednoznaczna. Europejskie firmy przejmują inne europejskie przedsiębiorstwa, ale równocześnie do Europy napływa azjatycki kapitał, którego – zdaniem Weissa – będzie coraz więcej.

Punktem odniesienia są dwie wcześniejsze fale inwestycji z Dalekiego Wschodu w Europie. Pierwsza z nich obejmowała budowę nowych fabryk, głównie w segmencie motoryzacyjnym. Integrated Microelectronics zbudowało zakłady w Bułgarii, Serbii i Czechach. SIIX zbudowało zakład na Węgrzech. Wyniki były słabe we wszystkich przypadkach. „Motoryzacja jest do bani” – powiedział Weiss. Wymagania jakościowe stale rosną bez uzasadnionej przyczyny, podczas gdy klienci jednocześnie naciskają na obniżki cen. Integrated Microelectronics sprzedało w zeszłym roku swój zakład w Czechach. SIIX zamknęło fabrykę na Węgrzech.

Druga fala wygląda inaczej. Zamiast budować, inwestorzy kupują istniejące przedsiębiorstwa. Firmy All Circuits i AsteelFlash we Francji przeszły w ręce azjatyckich właścicieli. Weiss twierdzi, że wie o kilku aktywnych inwestorach z Dalekiego Wschodu, którzy obecnie rozglądają się za europejskimi celami.

„Będziemy świadkami konsolidacji w zakresie przejmowania europejskich firm przez inne europejskie firmy” – powiedział – „i napływu większej ilości kapitału zagranicznego do Europy”.

Więcej zamówień, ale są problemy z dostawami

Patrząc na 2026 rok, Weiss ostrożnie ocenia perspektywy popytu. Z informacji płynących od firm wynika, że pierwszy kwartał przynosi poprawę sytuacji. Jednocześnie podkreśla, że czym innym jest zdobycie zamówień, a czym innym możliwość ich realizacji.

Branża mierzy się obecnie z dwoma równoległymi ograniczeniami po stronie podaży. W sektorze półprzewodników kurczy się dostępność zarówno pamięci, jak i układów logicznych. Znaczna część mocy produkcyjnych na 2026 rok jest już zarezerwowana, a w niektórych segmentach ograniczenia dotyczą nawet 2027 roku. Dodatkowym problemem jest wygaszanie produkcji pamięci DDR4, co prowadzi do niedopasowania między popytem a dostępną podażą.

Podobna sytuacja występuje na rynku PCB. Ceny laminatów wzrosły o 15–20%, a producenci z Dalekiego Wschodu przesuwają moce produkcyjne w stronę bardziej rentownych płytek przeznaczonych do centrów danych. Oznacza to mniejszą dostępność standardowych PCB i wydłużające się terminy dostaw.

“Kluczowe pytanie dla branży EMS brzmi: nawet jeśli mam zamówienia, czy mam półprzewodniki i czy mam płytki PCB, aby je zrealizować?” – podkreślił Weiss.

Na tym tle szczególne znaczenie miała informacja, która pojawiła się kilka dni przed targami w Zurychu. Firma Avnet ogłosiła zamknięcie swojego zakładu w Monachium, co wpłynie na około 350 miejsc pracy. Powodem ma być brak oczekiwanego ożywienia na niemieckim rynku.

Niemcy pozostają największym rynkiem produkcji elektroniki w Europie. W ciągu ostatnich dwóch lat wartość produkcji spadła tam z poziomu przekraczającego 10 mld euro do około 8 mld euro.

“Myślę, że sytuacja się ustabilizuje, ale nie spodziewam się znaczącego wzrostu” – ocenił Weiss.

Fakt, że dystrybutor o skali działalności Avnet doszedł do podobnych wniosków i podjął konkretne działania, trudno zignorować.

Dieter Weiss ponownie wystąpi na scenie Evertiq Expo 18 czerwca w Berlinie. Wraz z Erikiem Miscollem z EMSNOW przedstawi prezentację zatytułowaną „Rozchodzące się ścieżki: jak Europa została w tyle za światowym przemysłem EMS”.