Spowolnienie europejskiego rynku EMS trwa. Spodziewane ożywienie w 2026 r.

Według najnowszych badań przeprowadzonych przez in4ma i Global Electronics Association, przychody europejskiego sektora EMS spadły o około 7 proc. w 2024 r., a na 2025 r. prognozowany był zerowy lub ujemny wzrost. Spadek ten następuje po kilku latach niezwykle silnej ekspansji spowodowanej niedoborami dostaw w okresie pandemii, gromadzeniem zapasów i tzw. efektem bullwhip.

niewielkie wahania popytu u klienta końcowego (w detalu) powodują coraz większe zakłócenia i wahania w zamówieniach, produkcji i zapasach u kolejnych partnerów w górę łańcucha

Dane obejmują około 87 proc. europejskiego rynku EMS i ponad 2200 zidentyfikowanych firm z Europy Zachodniej, Środkowej i Wschodniej. Długoterminowy wzrost w latach 2013-2019 wynosił średnio blisko 5 proc. rocznie. Jednak po gwałtownym wzroście w latach 2022 i 2023 nastąpił równie gwałtowny spadek.

Europa Zachodnia ucierpiała bardziej niż Europa Środkowo-Wschodnia?

Spowolnienie gospodarcze wpłynęło w inny sposób na Europę Zachodnią oraz Środkową i Wschodnią. W 2024 r. przychody z usług EMS w Europie Zachodniej spadły o prawie 10 proc., podczas gdy w Europie Środkowej i Wschodniej spadek wyniósł około 4 proc. Jednak po wykluczeniu głównych wartości odstających, takich jak Foxconn — którego regionalne przychody są generowane przez serwery danych i infrastrukturę AI — spadek w Europie Środkowej i Wschodniej wydaje się jeszcze bardziej gwałtowny niż na Zachodzie.

Niemcy pozostają największym rynkiem EMS w Europie pod względem przychodów i liczby przedsiębiorstw, a za nimi plasują się Francja, Wielka Brytania, Włochy i Polska. Polska jest obecnie piątym co do wielkości rynkiem EMS w Europie pod względem liczby podmiotów prawnych, z silną koncentracją wokół Warszawy, Gdańska, Wrocławia i Krakowa.

Redukcje zatrudnienia skoncentrowane w Europie Wschodniej

Spadek przychodów przełożył się na znaczną utratę miejsc pracy. W całej Europie zlikwidowano ponad 7300 miejsc pracy w sektorze EMS, przy czym największe redukcje miały miejsce w Europie Środkowej i Wschodniej. W samej Polsce zlikwidowano ponad 1800 miejsc pracy w sektorze EMS, a kolejne miejsca zajmują Rumunia i Czechy. W ujęciu względnym największy procentowy spadek zatrudnienia w sektorze EMS odnotowano w Bułgarii.

Haass zauważył, że redukcje zatrudnienia były łatwiejsze do przeprowadzenia w Europie Wschodniej, szczególnie w przypadku zachodnioeuropejskich firm prowadzących działalność w tym regionie.

Koncentracja rynku i dominacja zagraniczna

Europejski rynek EMS pozostaje wysoce skoncentrowany. W Europie Środkowej i Wschodniej dziesięć największych firm EMS generuje prawie dwie trzecie całkowitych przychodów, a same Foxconn i Flex mają ponad 50 proc. udziału w rynku. Krajowi dostawcy EMS są zazwyczaj mniejsi i mają nieproporcjonalnie niski udział w przychodach, pomimo swojej liczebności, szczególnie w krajach takich jak Polska i Słowenia.

W Polsce dziesięć największych firm EMS kontroluje ponad 80% rynku. Podczas gdy mniejsi gracze krajowi wykazali większą odporność w 2024 r., najwięksi dostawcy EMS odnotowali najostrzejszy spadek przychodów.

Badanie z 2025 r. wskazuje na niski popyt i zmniejszenie zapasów

Badanie przeprowadzone w połowie 2025 r., obejmujące 225 podmiotów prawnych, generujących ok 11 miliardów euro przychodów, potwierdza utrzymującą się słabość. W pierwszej połowie 2025 r. duże firmy EMS odnotowały średni spadek o 6,6 proc. w ujęciu rok do roku, podczas gdy mniejsze firmy odnotowały jeszcze większy spadek, wynoszący około 12 proc. - zauważył Solka.

Jednak poziomy zapasów spadają w większości regionów, co stanowi odwrócenie tendencji nadmiernego gromadzenia zapasów obserwowanej podczas niedoboru chipów. Łączne zapasy spadły o ponad 6 proc., co wskazuje na stopniową normalizację łańcuchów dostaw, chociaż zaległości w realizacji zamówień pozostają pod presją, szczególnie w Europie Środkowej i Wschodniej.

Słabość sektora motoryzacyjnego równoważy wzrost w sektorze obronnym

Ekspozycja sektorowa nadal kształtuje wyniki rynków krajowych. Kraje o wysokim uzależnieniu od elektroniki samochodowej, takie jak Niemcy i Francja, zostały nieproporcjonalnie dotknięte spadkiem produkcji pojazdów i restrukturyzacją w przemyśle motoryzacyjnym. Natomiast rynki o mniejszej ekspozycji na sektor motoryzacyjny, takie jak Szwecja, wykazały bardziej stabilne wyniki.

Jednocześnie elektronika lotnicza i obronna stają się kluczowym motorem wzrostu. Wzrost wydatków na obronność w całej Europie – w tym w Polsce – przynosi korzyści dostawcom EMS posiadającym wymagane certyfikaty i możliwości, częściowo równoważąc słabość segmentów motoryzacyjnego i przemysłowego.

Aktywność w zakresie fuzji i przejęć utrzymuje się pomimo spowolnienia

Pomimo kurczenia się rynku aktywność w zakresie fuzji i przejęć pozostaje wysoka, głównie dzięki notowanym na giełdzie skandynawskim firmom EMS. Od 2019 r. największą liczbę przejęć w sektorze EMS odnotowano we Francji, Niemczech i Szwecji. Patrząc na region skandynawski jako całość, firmy takie jak Hanza, Inission, NOTE, Scanfil i Kitron odpowiadały za około 70 proc. wszystkich transakcji.

Godną uwagi ostatnią transakcją, na którą zwrócono uwagę podczas prezentacji, było przejęcie niemieckiej grupy BMK przez firmę Hanza. To dodatkowo podkreśla presję konsolidacyjną wśród dużych dostawców EMS, którzy dążą do wzrostu poprzez przejęcia, a nie ekspansję organiczną.

Ostrożny optymizm na rok 2026

Chociaż oczekuje się, że rok 2025 zakończy się nieco poniżej poziomu z 2024 r. dla całego europejskiego rynku EMS, zarówno in4ma, jak i Global Electronics Association przewidują powrót do umiarkowanego wzrostu w 2026 r. Uczestnicy badania przewidują tempo wzrostu na poziomie około 10 proc. w Europie Środkowej i Wschodniej, chociaż prelegenci ostrzegają, że liczby te odzwierciedlają oczekiwania, a nie potwierdzone zamówienia.

W podsumowaniu stwierdzono, że firmy EMS muszą priorytetowo traktować zarządzanie marżami, ponownie ocenić ekspozycję na elektronikę samochodową oraz rozważyć strategiczne partnerstwa lub przejęcia, aby poruszać się po rynku, który stabilizuje się, ale uległ strukturalnej zmianie w stosunku do trajektorii sprzed pandemii.

W 2026 r. firma in4ma ponownie wystąpi jako główny prelegent na kilku targach Evertiq Expo. Analitycy przedstawią aktualne informacje na temat europejskiego rynku EMS podczas targów Evertiq Expo w Zurychu w dniu 23 kwietnia 2026 r., a następnie w Berlinie w dniu 18 czerwca 2026 r. i Göteborgu w dniu 17 września 2026 r., gdzie spodziewane jest udostępnienie branży dalszych danych i informacji na temat rozwoju rynku.