Rynek pamięci w 2026 r.: niedobory, strategia i bezpieczeństwo dostaw

Autor: Marco Mezger, wiceprezes wykonawczy i dyrektor operacyjny Neumonda oraz prezes Memphis Electronic

Podaż pamięci DRAM pozostanie ograniczona przez cały 2026 r.

Rozwój pamięci HBM powoduje, że znaczna część produkcji wysokiej jakości płytek DRAM i mocy produkcyjnych w zakresie pakowania trafia do segmentu premium, charakteryzującego się bardzo wysokimi przychodami na bit. Sprawia to, że zalewanie standardowego rynku pamięci DRAM staje się mniej atrakcyjne dla dostawców, ponieważ mogą oni przeznaczyć marginalne bity na pamięć HBM i utrzymać wysokie marże.

A ponieważ podaż kurczy się szybciej niż popyt, pamięć DDR4 zachowuje się tak samo jak pamięć DDR3 w późnej fazie: wolumeny spadają, ale ceny rosną i pozostają na wysokim poziomie. W praktyce do 2027 r. podaż DDR4 będzie w znacznym stopniu skoncentrowana w firmach Nanya i Winbond, a ceny będą odzwierciedlać raczej niedobór niż koszty. Firmy, które będą potrzebowały DDR4 po 2027 r., powinny traktować go jak komponent specjalistyczny i zabezpieczyć wieloletnie kontrakty, zamiast oczekiwać normalizacji cen rynkowych.

Podaż pamięci NAND będzie ograniczona znacznie dłużej niż do 2026 r.

Analitycy prognozują spadek globalnej zdolności produkcyjnej pamięci MLC NAND Flash o ponad 40% w 2026 r. Spadek ten wynika z ogłoszonej przez firmę Samsung w marcu 2025 r. decyzji o zakończeniu produkcji pamięci MLC NAND, a ostatnie dostawy mają nastąpić w czerwcu 2026 r.

Firmy Kioxia, SK hynix i Micron również ograniczyły produkcję, skupiając się na innych technologiach i zaspokajając jedynie istniejący popyt. Chociaż popyt na rynku końcowym — sterowania przemysłowego, elektroniki samochodowej, urządzeń medycznych i sieci — pozostaje stabilny, perspektywy wzrostu są ograniczone. W związku z tym główni gracze nie mają motywacji do zwiększania mocy produkcyjnych.

Producenci tacy jak Marconix dążą do zwiększenia produkcji, ale zajmie to trochę czasu. YMTC również zwiększa produkcję, ale głównie na rynek chiński. Z kolei globalny wpływ zależy od kontroli eksportu, a poleganie na YMTC wiąże się z ryzykiem geopolitycznym.

Wyższe ceny na dłużej

Fabryki półprzewodników wymagają znacznych inwestycji i długoterminowego zaangażowania. Efekty skali, jakie znamy, maleją wraz z przejściem na zaawansowane węzły przetwarzania, które obserwujemy obecnie. Wysokie stopy procentowe i podwyższone koszty energii dodatkowo zwiększają przeszkody związane z nakładami inwestycyjnymi i kosztami operacyjnymi, zwłaszcza w przypadku fabryk DRAM i NAND o dużej liczbie warstw, które są bardzo energochłonne.

W efekcie dostawcy pamięci stają się bardziej ostrożni w zwiększaniu mocy produkcyjnych, co wzmacnia obecne środowisko zdyscyplinowanej podaży. Ogranicza to zakres, w jakim średnie ceny sprzedaży mogą spaść w przyszłych okresach spadku koniunktury. Dla nabywców oznacza to, że powrót do „starego świata” ultra tanich cen pamięci jest bardzo mało prawdopodobny.

Rynki konsumenckie nie są już głównymi motorami wzrostu

Oczekuje się, że wzrost sprzedaży na rynkach konsumenckich, takich jak komputery osobiste i smartfony, utrzyma się na poziomie od zerowego do niskiego jednocyfrowego, a wzrost wartości będzie w coraz większym stopniu napędzany przez urządzenia klasy premium z obsługą sztucznej inteligencji, a nie przez ogólny wzrost wolumenu sprzedaży. W rezultacie segmenty te prawdopodobnie przyczynią się do stabilnego, ale ograniczonego wzrostu ogólnego popytu na półprzewodniki.

Jednocześnie główne źródła wzrostu popytu i wpływu na ceny przesunęły się w kierunku centrów danych, sztucznej inteligencji, motoryzacji i zastosowań przemysłowych. W związku z tym inwestycje, alokacja mocy produkcyjnych i plany rozwoju technologii są obecnie kształtowane przede wszystkim przez rynki o wyższym wzroście i wyższej wartości, skoncentrowane na obliczeniach i danych.

Ta strukturalna rebalansacja jest kluczową cechą obecnego supercyklu półprzewodników i stanowi podstawę utrzymującej się dynamiki napięć i priorytetów, spodziewanej do 2026 r. i później.

Klienci nie wybierają pamięci – to pamięć wybiera ich

Od czasu bolesnego spowolnienia gospodarczego w latach 2022 i 2023 producenci pamięci bardzo ściśle kontrolują swoje moce produkcyjne. Firmy Samsung, SK, Hynix i Micron ograniczyły inwestycje w moce produkcyjne płytek półprzewodnikowych, a ta luka inwestycyjna spowodowała obecny niedobór.

Chociaż wszyscy główni gracze wznowili duże projekty budowy lub modernizacji swoich fabryk, rozbudowa ta potrwa lata i nastąpi zbyt późno, aby złagodzić obecne niedobory.

Ukierunkowany charakter nowych inwestycji oznacza, że luka nie zostanie szybko wypełniona. Powoduje to strukturalny niedobór podaży na rynku, który utrzyma się do 2026 r., a być może nawet do 2027 r.

W czasach alokacji rynek nabywców zmienia się w rynek sprzedających, co wymaga zmiany strategii.

Co to  dokładnie oznacza?

Obecny supercykl półprzewodników odzwierciedla zbieżność dwóch potężnych sił: strukturalnie podwyższonego popytu napędzanego przez sztuczną inteligencję, motoryzację i cyfryzację przemysłową oraz bazy dostawczej, która jest celowo ograniczana przez dyscyplinę kapitałową, zmiany węzłów i zarządzanie ryzykiem geopolitycznym. Ta kombinacja powoduje, że cykl wzrostowy jest dłuższy i mniej zmienny niż w poprzednich okresach boomu i załamania.

Chociaż stopniowe zwiększanie mocy produkcyjnych i konwersje technologiczne mogą spowodować pewne złagodzenie sytuacji — szczególnie w segmencie pamięci NAND i wybranych segmentach standardowych pamięci DRAM — od drugiej połowy 2027 r., okres przejściowy charakteryzuje się wysokim prawdopodobieństwem presji alokacyjnej i priorytetowego traktowania dostaw w większości kategorii pamięci.

Z strategicznego punktu widzenia kluczową kwestią dla producentów systemów w latach 2026 i 2027 nie jest optymalizacja cen, ale bezpieczeństwo dostaw. Dostępność, ciągłość i przewidywalność dostaw będą w coraz większym stopniu decydować o stabilności produkcji i ochronie przychodów, nawet w scenariuszach, w których ceny ulegną później złagodzeniu.

W związku z tym ramy zamówień i planowania na najbliższe 24–30 miesięcy powinny opierać się na odporności, przejrzystości i zarządzaniu ryzykiem, a nie na krótkoterminowej minimalizacji kosztów.

Współpraca z Memphis Electronic zapewni Ci dostęp do wiedzy specjalistycznej i wskazówek, które pomogą Ci podejmować najlepsze decyzje w całym 2026 roku.

Firma Neumonda została założona z ambicją zgromadzenia pod jednym dachem najbardziej kompleksowej wiedzy specjalistycznej w zakresie aplikacji pamięciowych poprzez połączenie dystrybucji pamięci, produkcji produktów i własności intelektualnej związanej z pamięcią.